risk-parity-checklist

**风险平价策略实施清单：避坑指南与必做项** ✅ **必做项（关键步骤）** - [ ] 明确投资目标与风险预算：确定整体组合的风险水平（如年化波动率目标） - [ ] 选择合适资产类别：涵盖股票、债券、商品、通胀挂钩资产等，确保风险来源多样化 - [ ] 计算各资产的历史波动率与相关性：使用足够长且具代表性的数据周期（建议≥5年） - [ ] 基于风险贡献而非市值权重分配资产：确保每类资产对组合整体风险贡献相等或按目标比例分配 - [ ] 定期再平衡：设定再平衡频率（如季度/半年）和阈值（如风险贡献偏离超过±10%） - [ ] 考虑杠杆使用（如适用）：若需提升收益，明确杠杆成本、融资利率及流动性约束 - [ ] 压力测试与情景分析：模拟极端市场环境（如股债双杀、高通胀）下的组合表现 - [ ] 监控尾部风险：关注低概率高损失事件对风险平价策略的冲击 ⚠️ **最容易踩的坑（避坑清单）** - [ ] ❌ 忽略资产间相关性突变：尤其在危机时期（如2008年、2020年），股债相关性可能转正，削弱分散效果 - [ ] ❌ 使用短期或样本外数据估算风险参数：导致权重失真，实际风险偏离预期 - [ ] ❌ 过度依赖历史波动率：未考虑结构性变化（如货币政策转向、地缘冲突） - [ ] ❌ 忽视流动性差异：对低流动性资产（如部分商品、新兴市场债券）分配过高风险权重 - [ ] ❌ 忽略交易成本与再平衡摩擦：频繁调仓可能侵蚀收益，尤其在小市值或高换手资产上 - [ ] ❌ 未设置风险上限：单一资产风险贡献失控（如债券久期过长导致利率风险集中） - [ ] ❌ 盲目套用模板：未根据自身负债结构、投资期限和风险偏好定制策略 📌 **提示**：完成勾选后，建议进行3轮回溯测试（正常市、危机市、高波动市）验证策略稳健性。

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